東證期貨銅早評：市場情緒回暖 或有望震蕩企穩（2021年11月05日）

基本面：美聯儲可能還將繼續堅持通脹暫時論，疊加澳洲聯儲可能提前加息，美元指數承壓；中國煤炭調控政策背景下，煤炭價格企穩前，市場情緒保持謹慎。供給方面，由於硫酸價格走高，國內煉廠高利潤下排產意願較高；不過國內限電以及粗銅供應趨緊，煉廠開工率受限，導致精銅產量缺乏增長；此外祕魯Antamina運輸受到擾動仍需關注。需求方面，需求表現有所改善，且國內庫存保持低位，國外維持去庫，供應趨緊預期升溫。截止11月1日，LME銅庫存爲131300噸，日減8875噸，連降24日。

持倉：滬銅2111合約前20名多頭持倉90137手，減少3428手，空頭持倉108940手，減少556手。

策略建議：美元指數寬幅震蕩，市場情緒回暖，或有望震蕩企穩。

風險因素：美元指數，供給超預期。