中信建投期貨銅早報：保持樂觀 多單繼續持有（2021年11月16日）

行情回顧及

分析

昨夜小幅高開低走，滬銅主力收盤小幅上漲，倫銅亦小幅回落至 9667 美元。

宏觀及市場

昨日國內公布多項經濟數據，規上工業增加值增速小幅改善，消費改善，但房地產投資繼續放緩，預計隨着監管的邊際放鬆，未來將企穩回升。美國總統籤字，萬億美元兩黨基建議案成爲立法，衆議院計劃本周投票表決 1.75 萬億刺激。其他方面，歐洲將迎寒潮，能源短缺問題或再現；日本受供應限制，經濟萎縮；通脹高漲，加息預期升溫，美元、美債利率繼續上行。

基本面數據

LME 保持較快幅度去庫，現貨升水保持高位，供需保持偏緊狀態。國內交易所庫存延續回升，初步判斷已進入季節性累庫階段，但時間已晚於往年。整體上供需偏緊仍對銅價有支撐。

總結

綜合來看，當前時點有理由對未來保持樂觀，但存在不確定性，多單可以繼續持有，但不建議追高操作。