新紀元期貨銅日評：LME庫存出現回升 銅價回落至69000下方（2021年11月18日）

滬銅日內一路走弱，收盤下跌1.81%，期價回落至69000下方。消息面，國家統計數據顯示，10月份，中國精煉銅產量爲85.5萬噸，同比下滑0.3%，多數冶煉廠產量因限電受到不同程度損傷，不過近期各地限電明顯緩和，對精煉銅擾動可能減弱。庫存方面，昨日LME庫存在連續多個月回落之後首次出現增長，增長區域爲美國倉庫。此前銅價能夠得到支撐的一個重要原因就是庫存處於低位，而隨着目前倫銅注銷倉單比例回落,擠倉風險已經大幅下降，後期若是市場庫存再度回升，則我們認爲銅價還有可能再次出現回落走勢。

綜合來看，LME庫存出現回升，對銅價的支撐減弱，疊加工業品氛圍整體悲觀，短期銅價或於70000關口之下弱勢震蕩。