新紀元期貨銅日評(2021年12月2日)

滬銅日內繼續走弱，期價最低觸及68620元，爲近兩個月低位，收盤跌幅爲1.24%。宏觀氛圍仍然悲觀，現貨支撐減弱，且電解銅供應有好轉預期，銅價再度走弱。目前市場對於變異毒株的擔憂仍存，且美聯儲官員講話態度偏鷹，美元指數偏強運行，國際油價弱勢依舊，大宗商品氛圍偏空，有色金屬難掩疲態。庫存方面，LME銅庫存最近低位波動，整體庫存水平仍在下降，目前不及8萬噸，而注銷佔比已經落至三個月低位，注冊倉單仍在回升。滬銅倉單庫存最近則穩定在11萬噸之上，整體小幅去化。

綜合來看，銅價對宏觀變動仍較爲敏感，預計在低庫存支撐邊際減弱情況下，市場恐慌情緒上升，銅價短期下行風險增加，震蕩區間預計在67500-70000。