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繁盤面走勢，上一交易日滬銅主力1812合約漲350元/噸至50510元/噸，漲幅0.70%。夜盤跌0.38%至50120元/噸。隔夜LME銅漲0.10%至6228.5美元/噸。
消息面，國家統計局周一公布的數據顯示，中國9月精煉銅（電解銅）產量爲76.4萬噸，同比增加10.4%。中國1-9月精煉銅產量爲660.7萬噸，較上年同期增加11.2%。中國9月銅材產量爲151.8萬噸，較上年同期增加4.6%；1-9月銅材產量同比攀升12.0%至1249.4萬噸。
現貨方面，10月22日上海電解銅現貨對當月合約報貼水20元/噸~升水30元/噸，平水銅成交價格50430元/噸~50530元/噸，升水銅成交價格50450元/噸~50550元/噸。滬期銅在5日均線獲支撐後反彈，當日銅價徘徊於50500元/噸一線。上周部分持貨商消化新進的進口銅，上周銅庫存出庫量增加，進口窗口國慶後持續關閉，本周持貨商重歸挺價態勢，早市試圖全面升水報價，好銅報價升水30元/噸左右，平水銅報平水，但難有成交出現意料之中的逐步調降，成交集中於好銅升水10~20元/噸，平水銅貼水20~貼水10元/噸。市場溼法銅貨源多，當日下遊面對盤面的反彈加上現貨的升水結構上擡接貨意願極低，有個別持貨商自貼水100元/噸直至11點左右開始大幅擴大貼水以求換現，低價溼法銅貨源在貼水150~160元/噸區間，甚至有下壓至貼水180元/噸的意向。周內涉及本月長單的最後交付，持貨商不願過度下降報價，挺價意願仍偏強。但若盤面持續回升，對下遊的主動性買盤仍是明顯抑制。
行情研判，昨日國內股市繼續大漲，提振市場情緒，銅價受振上行。隔夜受意大利預算危機發酵英國脫歐風險打壓，歐元英鎊等貨幣走軟，美指受振上行，銅價承壓回落。國內方面，經濟增速放緩，需求前景擔憂拖累銅價。基本面方面，國內銅精礦進口量增加，精煉銅產量大增，同時國內庫存回升，預計銅價短期維持盤整。
研究員：李全衝；聯系電話：010-51960356
