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繁鋁長線多頭可入場，銅短線沽空爲上
宏觀新聞：國務院總理李克強在中國工會第十七次全國代表大會上作經濟形勢報告時表示，堅持穩中求進工作總基調，根據實際不斷創新宏觀調控思路和方式，不搞大水漫灌，持續深化改革、擴大開放、促進創新，着力優化營商環境，更大力度簡政減稅降費，更有效激發市場主體活力，更多舉措挖掘內需潛力，更有針對性破解實體經濟發展難題，更好保障和改善民生，保持經濟平穩運行在合理區間，促進經濟高質量發展。
鋁
行業要聞：
阿拉丁（Aladdiny）調查結果顯示，東興鋁業隴西分公司電解鋁建成產能39萬噸，企業開始計劃性大修槽，隴西分公司計劃大修槽檢修折算減少運行產能12萬噸。東興鋁業嘉峪關分公司電解鋁建成產能135萬噸，企業開始計劃性大修槽，嘉峪關分公司計劃大修槽檢修折算減少運行產能18萬噸。
【內蒙古某小氧化鋁廠停產】內蒙古大唐國際再生資源開發有限公司氧化鋁廠停產，其建成產能爲20萬噸/年，停產前運行產能爲12萬噸/年，目前已基本停產。該公司採用粉煤灰爲原料，採用燒結法生產，生產成本較高，故而停產。而大唐國際電解鋁廠正常運行，將招標採購氧化鋁。
【2018年河南省委省政府環保督察全面啓動】按照河南省環保督察方案和污染防治攻堅部署要求，從10月23日起，河南省委省政府成立9個督察組，分兩批對全省18個省轄市開展環境保護督察工作，實現全省環境督察全覆蓋。督察組第一批於10月23日開始進駐，對開封、漯河、駐馬店、周口、信陽、南陽、洛陽、三門峽、焦作9市開展督察；第二批擬於11月上旬開始進駐。
【山西發起秋冬大氣污染治理攻堅戰】山西省近期已開展全省秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動，要求11市要全面完成2018年空氣質量改善目標。着力於產業結構優化調整、重污染企業退城搬遷、工業污染治理、“散亂污”企業整治及柴油貨車污染整治等重點領域，但至此並未在官網發現具體文件公布，也並無太多涉及有色行業治理內容。
【河南林豐鋁電完成電解鋁20萬噸產能關停廠區或將轉移至四川】據悉，2018年10月，河南省林豐鋁電有限責任公司完成關停電解鋁年產能20萬噸，整體產能或將轉移至四川。2017年8月10日，河南省政府公布《關於發布林州市林豐鋁電有限責任公司等5家企業20.7萬噸電解鋁項目產能置換指標出讓信息的公告》，其中涉及林豐鋁電轉讓指標2.8萬噸。
【NorskHydro調降2018年全球鋁需求增長預估】外媒消息，挪威海德魯公司（NorskHydroASA）周三稱，預計2018年全球原鋁需求將增長3%-4%，不及之前預期的增長4%-5%。
庫存變動：LME庫存105.20萬噸（-0.46），鋁錠社會庫存150.1萬噸（-3.7），鋁錠出庫量15.7萬噸（0.7），鋁棒庫存14.65萬噸（-0.2），鋁棒出庫量4.65萬噸（1.6）。
技術分析：昨日滬鋁日內小幅上行，夜盤震蕩回落，主力合約收於14225。倫鋁維持低位震蕩，收於2004。從盤面觀察，滬鋁主力向上突破短期均線，MACD綠柱縮小，價格向布林中軌移動，成交量擴大，盤面弱勢開始改善。
小結：高成本壓力下，電解鋁企業出現大規模檢修的情況，且供給的減少已經帶來庫存快速去化。從成本端來看，氧化鋁下行停止，且同樣有大規模減產，價格易漲難跌，預焙陽極價格還有上浮空間，電解鋁成本整體呈上升趨勢。當前滬鋁底部已明，供給收縮下反彈將開始，日內在宏觀氛圍影響下價格或有回落，但長期上行趨勢不變，建議長線多頭逢低入場。
銅
行業要聞：
智利銅礦商Antofagasta預計四季度銅產量將大幅增長，預計本財年銅產量爲70.5-72.5萬噸，2019年銅產量將增加至75-79萬噸。
【庫存猛增！華南電解銅庫存突破4萬噸】今日，華南地區庫存突破4萬大關，較9月中旬的1.1萬噸已增2.9萬噸左右。我們認爲，價格走高在一定程度上限制了下遊的補庫，且華南廢銅流出較多，在這一輪貿易紛爭和去槓杆中，廣東民營企業損傷較大，供應端近期也有新增貨源到庫，致廣東貼水隨着庫存走高顯著下擴，現貨交投較爲清淡。
國家統計局周一公布的數據顯示，中國9月精煉銅（電解銅）產量爲76.4萬噸，同比增加10.4%。中國1-9月精煉銅產量爲660.7萬噸，較上年同期增加11.2%。
【中央環保督察組：雲南重金屬污染問題突出】10月22日，中央第六環境保護督察組向雲南省反饋“回頭看”及專項督察情況。督察指出，重金屬污染是雲南省面臨的突出環境問題，當地對有色金屬行業發展粗放和污染嚴重問題能拖則拖，全省173家規模以上有色金屬冶煉及壓延企業中，僅有15家納入符合行業規範條件公告。
【BHP下調產量預期加劇遠期銅精礦緊缺擔憂】近期，進口銅精礦市場保持平穩，現貨成交TC依舊高居90上方，銅精礦供需相對平穩，BHP下調了產量預期，令市場對於明年銅精礦的供應擔憂略增，截至上周五SMM幹淨礦現貨TC報90-95美元/噸，環比持平。
庫存變動：LME庫存15.22萬噸（-0.11），上期所庫存14.07萬噸（1.50），上海保稅區40.5萬噸（-0.22）。
技術分析：昨日滬銅日內小幅上行，夜盤震蕩回落，主力合約收於50090。倫銅價格整體回落，收於6178，且早間低開。從盤面來看，滬銅主力仍位於均線交織處，成交量回升，價格從上之下逼近布林中軌，MACD綠柱擴大，盤面開始走弱。
小結：銅的基本面和前期相比已經走弱。精廢價差進一步拉開，廢銅制杆開工率回升，國內庫存連續累積，廢銅消費的復蘇緩解前期國內的供給壓力。同時9月銅下遊開工多有降低，消費方面略顯弱勢。昨夜美股再度跳水，市場氛圍悲觀，今早倫銅低開，今日預計滬銅仍有下行。目前宏觀和基本面都有利空，周內滬銅預計仍有下行，操作上建議短線沽空。
