中財期貨銅早評：操作上建議謹慎做多（2021年12月21日）

12月20日SMM 1#電解銅均價69200元（-345），A00鋁均價19580元（200）；LME銅庫存89000(-0.17%)噸,鋁庫存975825(-0.39%)噸；

投資建議：昨日滬銅下跌，夜盤小幅上漲，歐洲多國疫情激增，疫情防控升級，短期對市場造成一定影響，雖然美聯儲加速縮表，但國內目前貨幣政策保持適度寬鬆。產業端，國內電力供應好轉，目前國內冶煉產能受限電影響好轉，下遊開工受影響情況減弱。但注意國外成本上升導致冶煉廠減產。精煉銅消費相對平穩，同時碳中和對消費也有帶動預期。房地產行業資金流有所好轉。目前銅礦加工費反彈至61美元/噸左右，礦端供應緊張格局有所緩解，操作上建議謹慎做多。