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繁供需雙弱 低庫存支撐
邏輯:上周美聯儲偏鷹的議息會議落地，偏鷹情況未超預期，市場反彈。而國內穩經濟預期持續，且從竣工數據改善我們可以看到短期地產融資邊際寬鬆對於竣工端確實形成支撐，但地產銷售月度周度數據繼續下滑，預期難以改善。年度供給預期充裕。短期來看，當前銅礦供給並不順利，TC維持60美金左右低位，明年TC長單部分定價在65美金，上行幅度較小。全球現貨庫存歷史低位31萬噸左右，精廢差500元低位，當前供需偏緊對價格形成支撐。但進入淡季，我們看到結構和現貨升水明顯走弱，近端支撐放緩。建議觀望。
操作策略：觀望
風險：消費不及預期，宏觀轉弱
