簡
繁從消息面看，中國和美國之間的貿易緊張正在壓低銅價，促使Freeport-McMoRan公司放慢了新的大規模投資計劃。全球最大的礦業公司必和必拓將全年銅產量預期下調約3%，原因是澳大利亞和智利的關鍵業務停產，進一步加大了全球市場供應的壓力。從下遊消費看，9月廢銅制杆企業開工率爲50.36%，環比大幅上漲11.82個百分點。8月電線電纜企業開工率爲88.44%，同比下降3.74個百分點，環比增加4.09個百分點，高於上期預期。從原料供應看，前三季度，中國銅產量661萬噸，增長11.2%，提高4.9個百分點。9月我國進口廢銅19.36萬實物噸，環比繼續回落，減少13.94%，同比下降39.81%；1-9月累計進口180萬實物噸，同比下降35.01%。其中美國月度進口廢銅實物噸已從今年峯值5萬噸左右一路下滑至9月僅有1萬噸左右。美元指數高位震蕩，新興經濟體風險加大。國內降低存準率加大補短板力度，終端需求正值旺季。節後進口銅到貨量增多，現貨小幅貼水。中國10月官方制造業PMI公布值爲50.2，不及預期且小於前值，建議日內短線爲主，注意風險風險。
