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繁銅：LME 庫存減少 1625 噸達 137625 噸，注銷倉單增加 4250 噸至 80975 噸，注銷倉單佔比 58.8%。
現貨方面，倫銅 Csah/3m 升水 44.5 美元/噸，國內上海地區現貨升水 5 元/噸，銅價大跌使得升水報價擡高，但下遊買盤缺乏，供需雙方略顯僵持。昨日精煉銅進口虧損 1000 元/噸左右，精廢價差維持 1400元/噸，廢銅替代優勢依然存在。綜合來看，中國官方制造業 PMI 不及預期，銅價繼續下探，但全球股市反彈，以及中國中央政治局會議釋放政策寬鬆信號，使得跌幅較小。展望後市，國內四季度供需相對寬鬆，因廢銅替代和精銅供應增長，且需求存在下滑壓力；海外方面，12 月智利數個冶煉廠面臨減產風險，供應相對偏緊，結合國內外看基本面較中性。短期看，預計價格繼續受壓於需求預期轉差，關注現貨和廢銅端支撐力度。操作建議：觀望。
鋁：美元指數再創近期新高，倫鋁繼續破位下行至 1953 美元/噸，LME 庫存下降 875 噸。國內方面，隨着會議內容公布，基建補短板的預期在加強，但盤面表現仍弱。電解鋁價格跌破 14000 關口，恐繼續引發國內電解鋁減產，雖然 4 季度國內庫存持續下降，19 年 1 季度累庫存預期導致市場情緒仍悲觀。目前氧化鋁價格保持堅挺，使得國內冶煉廠利潤在鋁價下行中將被進一步壓縮。觀察國內鋁價 4 季度在 14000元/噸附近支撐力度，恐仍有下移空間。
