簡
繁銅
周四滬銅主力 1812 合約重心再次大幅下移，夜盤期間，因中美貿易形勢緩和，美元指數大跌，倫銅反彈至 6100 上方，滬銅跟隨上漲。昨日上海電解銅現貨對當月合約報貼水 20 元/噸-升水 30 元/噸，盤面運行於下行通道中，下遊看跌銅價也不急於入市，僅保持剛需。習近平同美國總統特朗普通電話友好交談，中美貿易形勢緩和；離岸人民幣盤中漲至近 6.91，美股和美豆粕期貨亦上漲，國內豆粕主力合約夜盤觸及跌停，金價大漲，原油價格重挫。另外，習近平稱民營經濟只能壯大不能弱化，支持民營企業走向更廣闊舞臺，提出六大舉措落實。中國 10 月財新制造業 PMI指數小幅回升至 50.1，就業指數小幅恢復，反映制造業需求有所企穩。中國海關總署周四公布的數據顯示，中國 9 月自美國的廢金屬進口量下滑，受政府實施進口關稅的影響。海關數據顯示，中國 9 月從美國進口廢銅 9,641,673 千克，或僅爲 9,642噸，較海關一年前報告的 50,243 噸進口量下滑 80.1%。據測算，1-9 月累計從美國進口的廢銅數量下滑 13.8%，至 335,636 噸。自從對美國進口廢銅徵收 25%關稅之後，美國進口廢銅大幅下降。目前中美關系緩和迅速扭轉了市場對宏觀形勢的悲觀預期，若現貨市場交投狀況相應改善，銅價有望強勢運行。預計今日銅價將延續昨晚走勢，呈震蕩偏強走勢。
鋅
昨日滬鋅主力換月至 1901 合約，開盤下挫探底，隨後短暫回升後再度下行，隔夜主力先抑後揚，震蕩重心小幅上移，倫鋅低位回升，盤中直線拉漲，晚間漲幅擴大，尾盤略回落。昨日上海 0#鋅對 1811 合約報升水 120-160 元/噸；雙燕、馳宏報升水 580-600 元/噸，市場流通較少。煉廠出貨意願略有轉弱，市場交投活躍度偏低，下遊入市採購較爲謹慎，加之累跌之下下遊已有部分備貨，市場成交轉弱。報道稱英國與歐盟接近達成金融服務協議，歐盟暗示如果英國退歐順利進行，未來加息速度將略微加快。傳聞稱特朗普或在不久後將把立場偏向鷹派的美聯儲主席鮑威爾解職，美元回落。國家主席習近平 1 日應約同美國總統特朗普通電話，中美關系出現緩和跡象，人民幣加速反彈，內外盤有色偏紅。昨日公布的中國 10 月財新制造業PMI 爲 50.1，好於預期，且較上月略有回升。美國 10 月 Markit 制造業 PMI 終值低於預期，10 月 27 日當周初請失業金人數略高於預期。今日關注美國 10 月非農數據和 10 月失業率、美國 9 月貿易帳數據及德國與歐元區的 Markit 制造業 PMI 終值。
印度礦業公司韋丹塔（Vedanta）周三公布第二季淨利下滑 34%，受鋅業務營收下滑、成本上升和印度南部一家冶煉廠關閉影響。羅平鋅電店選礦廠計劃從 11 月 1 日起恢復生產。1 日 LME 鋅庫存減少 0.69 萬噸至 14.42 萬噸，注銷倉單佔比下滑至 29.32 %。
11 月份鋅礦加工費大幅上揚，煉廠利潤可觀，加之部分煉廠有冬儲需求，檢修減少，預計精煉鋅產量將繼續增加。不過短期受中美針對加徵關稅進行貿易磋商，市場悲觀情緒略有好轉，預計今日鋅價震蕩偏強，目標至 21500 附近。
鉛
昨日滬鉛主力 1812 合約開於 18360 元/噸，滬鉛全天呈強勢上行趨勢，盤初部分短空獲利離場，滬鉛急速上行，一舉站上 5 日均線，一路攀升至 18800 元/噸,日內重心隨之上移，臨近收盤，部分多頭選擇落袋爲安，滬鉛小幅回落，最終滬鉛報於 18740 元/噸，持倉量增 6720 手至 59480 手，成交量大幅擴大。昨日上海市場金沙鉛 19050-19200 元/噸，對 1811 合約升水 150-300 元/噸報價。期盤強勢上行，下遊對後市不抱過分樂觀態度，普遍轉爲觀望，詢價較少，散單市場接近有價無市。
隔夜英鎊周四錄得 18 個月來最佳日表現，美元承壓回落。因有報道稱英國與歐盟接近達成金融服務協議，歐盟在北愛爾蘭邊境擔保計劃方面浮現出妥協意向。另中美領導人互通電話希望達成共識，中美關系現緩和跡象。風險偏好回升，有色板塊普遍飄紅。今日重點關注美國 10 月非農數據和 10 月失業率。滬鉛走勢表現強勁，主要受基本面支撐，第二批環保督查開始展開，限產壓力尚存，疊加庫存低位事實，鉛價下方支撐仍較爲強勁，但鑑於環保避免採取“一刀切”的手段，預計對供應影響不如之前強烈，且在消費偏淡狀態下，綜合預計鉛價將以震蕩偏強走勢爲主。
