2022年第03周建信期貨銅周報

國內基本面緊平衡格局持續，社會庫存低，節前國內下遊消費逐步減弱同時廢銅替代效應強，短期國內基本面對銅價支撐力度一般。但隨着中國加大 2022 年基建投資預期帶動中期需求向好，海外疫情難擋經濟復蘇預期，同時市場再度將焦點聚焦疫情後全球綠色經濟發展，需求端炒作熱情以及節後的實際需求都有望超出預期；而宏觀面美聯儲加息路徑未明確，中國宏觀經濟承壓下財政政策前值以及降準降準預期正加強，同時歐洲天然氣價格以及全球油價持續上漲推動能源成本上升，宏觀壓力有限，銅價易漲難跌。