山金期貨銅早評：供需雙弱低庫存支撐（2022年01月25日）

山金期貨 2022-01-25 08:49

供需雙弱低庫存支撐

邏輯：短期供需格局來看，庫存雖然小有增加，但依然是37萬噸低位，當前精銅偏緊格局不變，近端LMEback擴大到近50美金，國內季節性淡季轉con。廢雜銅供應預期伴隨疫情緩解恢復，精廢差來到2500元高位。中期供應有增長預期，需求海外有韌性國內有託底預期維持正常，年內精銅或依然是緊平衡格局，難以給到銅價大幅驅動。