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繁盤面走勢，上一交易日滬銅主力1901合約跌280元/噸至48820元/噸，跌幅0.57%。夜盤漲0.57%至49100元/噸。隔夜LME銅漲0.86%至6100美元/噸。
消息面，1、國家統計局：10月份國民經濟保持總體平穩、穩中有進發展態勢；一、工業生產穩中略升。10月份，全國規模以上工業增加值同比實際增長5.9%，增速比上月加快0.1個百分點。1－10月份，全國規模以上工業增加值同比增長6.4%；二、服務業平穩增長； 三、投資增幅有所回升。1－10月份，全國固定資產投資（不含農戶）547567億元，同比增長5.7%，增速比1－9月份加快0.3個百分點。第三產業投資增長5.4%，其中基礎設施投資增長3.7%，加快0.4個百分點。高技術制造業、裝備制造業投資同比分別增長16.1%和11.1%，增速均加快1.2個百分點，分別比全部投資快10.4和5.4個百分點。1－10月份，全國房地產開發投資99325億元，同比增長9.7%。全國商品房銷售面積133117萬平方米，增長2.2%；全國商品房銷售額115914億元，增長12.5%； 四、市場銷售增速有所回落； 五、調查失業率與上月持平； 六、市場物價溫和上漲； 七、進出口增長繼續加快； 八、供給側結構性改革取得新成效；總的來看，10月份經濟運行總體平穩、穩中有進，國民經濟長期向好的態勢沒有改變。同時也要看到，外部不穩定不確定因素仍然較多，經濟運行穩中有緩、穩中存憂，仍面臨下行壓力。2、美國10月CPI環比 0.3%，創今年1月份來最大升幅，預期 0.3%，前值 0.1%。美國10月CPI同比 2.5%，預期 2.5%，前值 2.3%。美國10月核心CPI環比 0.2%，預期 0.2%，前值 0.1%。美國10月核心CPI同比 2.1%，預期 2.2%，前值 2.2%。
現貨方面，11月14日上海電解銅現貨對當月合約報升水20元/噸~升水70元/噸，平水銅成交價格48870元/噸~48930元/噸，升水銅成交價格48900元/噸~48970元/噸。隔月滬期銅在49000元/噸上下小幅震蕩，當日銅價沿日均線窄幅震蕩於48900元/噸。早間隔月價差尚在50~60元/噸波動，持貨商對市場報價升水20~50元/噸，好銅升水50元/噸市場成交活躍。隨着隔月價差擴大，低價貨源被快速收掉，平水銅集中成交於升水20~30元，好銅上擡於升水60~70元/噸。進入第二節交易階段，隔月價差一度擴大至90~100元/噸，並表現震蕩波幅劇烈，持貨商上擡報價好銅升水70~80元/噸，平水銅報價升水40~50元/噸，升水拉漲後成交顯難，溼法銅成交維穩報價貼水100~70元/噸。今日盤面承壓49000元/噸附近徘徊，吸引市場逢低買盤，下遊入市略有增加，但隔月價差波動劇烈，市場跟漲有困難，但又難有壓價空間。15日當月最後交易日，升水表現恐難有大變動，貿易投機空間缺乏吸引力。
行情研判，隔夜美元繼續回落，銅價受振小幅收漲。中國10月投資增幅有所回升，基建增速加快，對銅價有所支撐。但經濟仍面臨下行壓力，預計短期銅價維持區間震蕩。
研究員：李全衝；聯系電話：010-51960356
