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繁震蕩偏弱
地緣局勢擔憂下避險資產更加受益，但供應憂慮促使銅價小幅反彈，昨日倫銅收漲0.21%至9851美元/噸，滬銅主力收至71130元/噸。產業層面，LME庫存延續下降，昨日庫存減少1875至72225噸，注銷倉單比例降低，Cash/3M升水33.8美元/噸。國內方面，周末社會庫存延續增加，但增幅縮窄，昨日上海地區現貨升水漲至185元/噸，2202合約臨近交割近月維持Contango結構使得現貨報價較爲堅挺，下遊觀望爲主。進出口方面，昨日國內現貨進口虧損縮至600元/噸左右，洋山銅溢價企穩。廢銅方面，昨日國內精廢價差縮至1920元/噸，廢銅替代優勢降低。
價格層面，美聯儲加息預期強化下美股仍有一定回調風險，市場避險情緒升溫繼續對銅價構成壓力，而支撐需要關注國內需求恢復情況和海外供應擾動情況。預計本周銅價震蕩偏弱運行，今日滬銅主力運行區間參考：70500-71600元/噸。
