五礦經易期貨銅早評（2022年02月17日）

震蕩偏弱美聯儲1月議息會議紀要公布，紀要顯示美國通脹過高支持美聯儲盡快進行一次加息，昨日原油價格走低，銅價衝高回落，倫銅收盤跌0.19%至9955美元/噸，滬銅主力收至71560元/噸。產業層面，LME庫存轉增，昨日庫存增加5150至75275噸，注銷倉單比例降低，Cash/3M升水41美元/噸。國內方面，換月後近月合約接近平水，上海地區現貨升水下調至155元/噸，市場交投活躍度未見明顯起色。進出口方面，昨日國內現貨進口虧損縮至650元/噸左右，洋山銅溢價下滑。廢銅方面，昨日國內精廢價差擴至1840元/噸，廢銅替代優勢小幅提高。價格層面，美聯儲加息預期強化下美股仍有一定回調風險，銅價上方存在壓力，支撐關注國內需求恢復情況和海外供應擾動情況。預計本周銅價震蕩偏弱運行，今日滬銅主力運行區間參考：70600-72000元/噸。