大越期貨銅早評（2022年02月18日）

1、基本面：供應開始緩和，廢銅政策有所放開，貨幣開始收緊，1月份，中國制造業採購經理指數（PMI）爲50.1%，比上月回落0.2個百分點，高於臨界點，制造業擴張步伐有所放慢；偏空。

2、基差：現貨71555，基差395，升水期貨；偏多。

3、庫存：2月17日銅庫存減少1000噸至74275噸，上期所銅庫存較上周增加66213噸至106572噸；偏多。

4、盤面：收盤價收於20均線上，20均線向上運行；偏多。

5、主力持倉：主力淨持倉空，空減；偏空。

6、結論：目前供應和加息博弈，短期低庫存支撐銅價，短期銅價運行70000~72000區間，滬銅2203：72000附近試空，目標70600，止損73000，持有賣方cu2203c73000期權。