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繁【銅】基本面上整體供需趨弱，現貨銅精礦加工費TC維持在90-94美元/噸，2018年長協繼續下降至80.8美元/噸；精煉銅方面，開工率回升產出增加，不過進口有所下降。需求方面，銅杆華東一帶近期表現尚可，南北方區域出現差異；銅板帶需求疲軟，市場復蘇尚遠；銅管本周銅管訂單情況良好，原料庫存3-4天，排產期一周左右。
外盤方面，LME三個月期銅收高0.9%，報每噸6,259美元，上周上漲2.5%；COMEX交投最活躍的12月期銅合約收高0.5美分，報每磅2.7990美元。內盤方面，主力1901開於49700元/噸，盤初震蕩上行至日內高位49920元/噸受阻，之後銅價一路震蕩下行至49652元/噸附近，期間多位於日均線上方。午後，銅價回踩日均線獲力支撐，，尾盤小幅震蕩上行，收報49780元/噸，漲幅0.4%；隔夜滬銅開於49850元/噸，盤初快速上漲後快速回落，隨後上行摸高49950元/噸受阻，回落至日內低點49720元/噸獲支持，再次上衝50000元/噸，受阻回落，收於49900元/噸，漲幅0.48%。根據SMM了解，LME銅庫存減9400噸至151625噸，上期所銅減少832噸至51585噸。上海電解銅現貨對當月合約報升水30元/噸~升水110元/噸，平水銅成交價格49690元/噸~49820元/噸，升水銅成交價格49740元/噸~49860元/噸。盤面上漲，現貨消費偏弱，升水高企對市場成交形成抑制，貿易商交投略佔上峯，品牌間價差短期較難收窄，交易分化也將進一步加大。整體看來，預計今日銅價運行區間爲49700－50500元/噸。
【鎳】消息面上較爲平淡，基本面略有好轉。供給端，鎳礦港口庫存高位略回落，部分品位鎳礦價格上調，但鎳鐵價格仍偏弱，11月高鎳生鐵因復產和印尼鎳生鐵回流供應大增較爲確定。需求端，不鏽鋼需求偏弱，價格略有走弱。
外盤方面，LME期鎳下跌1.6%，收於每噸11,180美元，爲去年12月15日以來的最低水平。內盤方面，滬鎳1901開於94500元/噸，盤初滬鎳在94800元/噸-94400元/噸間窄幅波動。隨後急劇下跌，臨近午間收盤，承壓93300元/噸關口小幅震蕩，午後滬鎳跌破93000元/噸關口，探底92910元/噸後，收於93200元/噸關口，跌幅1.52%；隔夜滬鎳1901開於93120元/噸。整夜在93200元/噸附近波動，振幅不超過200元/噸，尾盤小幅下跌，收於93050元/噸，跌幅1.05%。根據SMM了解，LME鎳庫存減114噸至215328噸，上期所鎳持平至15198噸。俄鎳較無錫1812合約貼水100元/噸到平水，金川鎳較無錫1812合約升水10700元/噸。今早盤面重心整體較上周五小幅上升，市場俄鎳貨較多，持貨商出貨積極，但出貨困難，僅少量成交，但中午盤面價格急劇下跌，下遊成交改善，整體仍較謹慎。金川近期整體貨源較少，但今天數量小幅增加，早上下遊拿貨一般，中午下遊低位接貨積極性改善。主流成交於93500-105000元/噸。整體來看，預計滬鎳主力合約1901運行區間92500~94000元/噸。（鍾詩怡）
