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繁期貨行情：
隔夜倫銅小幅上漲，今日滬銅主力合約1901開於49850元/噸，呈現偏強震蕩後回落的行情，收於49580元/噸，日跌0.16%。持倉185346，日減1168手。外盤方面，隔夜外盤倫銅上漲0.2個百分點，截至國內收盤，3個月倫銅報6215美元/噸，日跌0.64個百分點。
現貨情況：
據SMM報道，今日上海電解銅現貨對當月合約報升水40元/噸~升水100元/噸，升水基本持平，平水銅成交價格49740元/噸~49920元/噸，升水銅成交價格49780元/噸~49960元/噸，與上一交易日有所小幅上升。今日市場接貨意願仍顯猶疑遲滯，但持貨商也不願過多調降升水報價，今日市場表現供需僵持拉鋸特徵。
庫存方面：今日上期所已制成期貨倉單銅庫存減少646噸至50939噸，上一交易日LME銅庫存減少9400噸至151625噸。
基本面信息：
1. 11月19日，據金融時報報道，亞太經合組織峯會29年來首次未能發表聯合公報，突顯美中激烈角力。此前外界期盼中美達成某種緩和。美中之間的角力在周末舉行的亞太經合組織(APEC)會議上表露無遺。中國國家主席習近平和美國副總統邁克?彭斯(Mike Pence)在貿易和安全問題上隔空叫陣。彭斯和習近平之間在此次APEC峯會上的緊張，打擊了這樣一種希望，即本月晚些時候在阿根廷舉行的匯聚世界領導人的20國集團(G20)峯會上，華盛頓和北京之間有望達成某種緩和。此次APEC峯會甚至未能發表聯合公報，這是其29年歷史上的頭一回。
2.高盛、大摩等知名投行看空美元。越來越多人認爲，美國經濟增長可能已經見頂了，美聯儲將放慢加息進程，這種預期終於開始腐蝕美元自4月以來的漲勢。
綜合分析：
昨日LME庫存創下5個月以來最大跌幅，隔夜倫銅小幅上漲，受此帶動，今日滬銅主力合約開盤後震蕩上揚，尾盤有所回落。現貨方面，今日貿易商交易仍顯低迷，持貨商也不願降低升水，現貨市場呈現拉鋸態勢。基本面方面，多家投行諮詢等機構看空美金，中美貿易戰緩和預期加強，加之明年長單加工費下調導致預期銅精礦趨緊，加之市場對貿易戰情緒有所釋放，支撐銅價，但需求方面仍無明顯亮點，基本面顯中性。昨日LME銅庫存大幅下滑，今日上期所銅庫存也在持續下滑，繼續提振銅價。
操作建議：
短線或將維持震蕩，支撐位看48500元/噸一線，建議觀望。
