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繁1、基本面：供應開始緩和，廢銅政策有所放開，貨幣開始收緊，1月份，中國制造業採購經理指數（PMI）爲50.1%，比上月回落0.2個百分點，高於臨界點，制造業擴張步伐有所放慢；偏空。
2、基差：現貨71120，基差430，升水期貨；中性。
3、庫存：2月25日銅庫存增加125噸至74870噸，上期所銅庫存較上周增加22723噸至159023噸；偏多。
4、盤面：收盤價收於20均線下，20均線向下運行；偏空。
5、主力持倉：主力淨持倉多，多增；偏空。
6、結論：目前供應和加息博弈，短期低庫存支撐銅價，短期銅價運行70000~72000區間，滬銅2204：短期觀望，持有賣方cu2204c73000期權。
