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繁地緣局勢螺旋升級 銅鋁漲勢再起突破上行
周二晚間，俄烏戰局在和談無果後陷入螺旋升級的困境，歐美加大軍援制裁等舉措如抱薪救火半不斷升級局勢，而全球商品產業鏈區域割裂衝擊下商品稀缺性凸顯，推動金融資產價格在戰爭影響下“大宗顯著跑贏股市”顯l，尤其是強勢上漲的能化和有色強勢創新高，因地緣政局形勢無法緩和之下，多頭加注商品供需錯配低庫存下擠倉機會。
截至收盤，LME銅期貨收報10080美元/噸，上漲2.24%，LME鋁期貨收報3486美元/噸，上漲2.68% ，由於俄羅斯作爲資源出口大國或被隔絕於海外金屬貿易鏈，市場預計將有大量資源轉入國內，金屬外強內弱態勢顯著加劇，國內銅鋁夜盤漲幅不及海外，滬銅期貨主力合約Cu2204收報71670元/噸，上漲1.06%，滬鋁期貨主力合約Al2204收報22940元/噸，上漲1.28%。
近期隨着東歐亂局不斷升級，俄對烏“去軍事化”戰局已陷入“一邊和談一邊升級”的困境，美歐大量對烏出口致死性武器後並對俄銀行加大制裁排除swift，“金融核武器”威脅之後俄國宣布了戰略核力量高度戒備和金融管制等舉措回應，預計國際市場情緒隨局勢激變而加大波動。
歐美俄政治經貿不穩定局勢下，全球資產價格經歷“恐慌避險、預期緩和、觀望不安、再恐怖避險”多輪循環，短期有色整體堅挺下也有明顯強弱分化，對俄制裁可能引發供應衝擊脈衝式上漲可能引發海外期貨創新高，我們強調冬去春來之時有色基本面有更多反彈動力，海外宏觀變局和監管風險僅僅只能能夠限制價格短期過快上漲，目前建議加工企業以鎖定利潤套期保值爲主，更多聚焦價差拉大和比價外強內弱機會，注意資金管理和風控。
