東海期貨銅早評(2022年3月2日)

外強內弱延續，關注國內消費復蘇

1.核心邏輯：雖然俄烏衝突升級一定程度加重市場避險情緒，但是中長期整體來看對於銅價影響或偏利多。基本面全球庫存依然低位，短期拖累項來自國內較弱的下遊開工，但是旺季預期仍存，且再生銅新稅政策實施將釋放部分精廢替代壓力，銅價回調或激發補庫需求，支撐穩固。關注消費復蘇情況。

2.操作建議：輕倉持多，跨期正套

3.風險因素：美聯儲加息超預期、旺季需求被證僞、地緣政治風險

4.背景分析：

外盤市場

LME 銅開於 9882 美元/噸，收盤報 10080 美元/噸，較前日收盤價跌幅 2.24%

現貨市場

上海電解銅現貨對當月合約報於升水 10~50 元/噸，均價升水 30 元/噸，較前一日下跌 20 元/噸。平水銅成交價格 70820-70910 元/噸，升水銅成交價格 70830-70930 元/噸。