大越期貨銅早評（2022年03月03日）

1、基本面：供應開始緩和，廢銅政策有所放開，貨幣開始收緊，2月份，中國制造業採購經理指數（PMI）爲50.2%，比上月上升0.1個百分點，繼續高於臨界點，制造業景氣水平略有上升；偏空。

2、基差：現貨71495，基差-25，貼水期貨；中性。

3、庫存：3月2日銅庫存減少800噸至72075噸，上期所銅庫存較上周增加22723噸至159023噸；中性。

4、盤面：收盤價收於20均線上，20均線向上運行；偏多。

5、主力持倉：主力淨持倉多，多減；偏多。

6、結論：目前供應和加息博弈，短期低庫存支撐銅價，俄烏消息擾動，滬銅關注73000壓力，滬銅2204：短期觀望，持有賣方cu2204c73000期權。