雲晨期貨銅日評(2022年3月4日)

資訊

目前國內現貨升水仍能維持在40元左右，本周保稅區累庫1.95萬噸，國內社會庫存增0.04萬噸，進口銅多流入保稅區。

智利官方機構數據顯示，1月智利全國總產量下降7%至42.57萬噸，主要受到智利國家銅業公司產量疲軟的影響。

觀點

銅價繼續這明顯的外強內弱局面，倫銅近日在供應鏈擔憂及美聯儲主席溫和發言對市場進行安撫之下，已經突破了2月中旬的前高，相比之下滬銅顯得更有壓力，突破了72000日線寬幅震蕩，但沒有擊穿前高位置。

俄烏局勢使得金融市場表現謹慎，對供應端的擔憂方面，市場傳聞俄銅將通過中歐班列運至國內，但在LME歐洲庫存僅有1.6萬噸的情況下，市場對海外供應中斷的擔憂只增不減，滬倫比價不斷走低，進口虧損高達3000元/噸，外貿市場清淡，貿易商觀望濃重，煉廠也有意出口。外盤漲價後國內本就清淡的消費更爲冷清，等待價格回調。

短期仍然是地緣政治引發的供應端問題主導市場，倫銅有突破震蕩區間的勢頭，滬銅短線易漲難跌。