東海期貨銅早評(2022年3月10日)

外強內弱延續，關注國內消費復蘇

1.核心邏輯：雖然俄烏衝突升級一定程度加重市場避險情緒，但是中長期整體來看對於銅價影響或偏利多。基本面全球庫存依然低位，短期拖累項來自國內較弱的下遊開工，但是旺季預期仍存，且再生銅新稅政策實施將釋放部分精廢替代壓力，銅價回調或激發補庫需求，支撐穩固。關注消費復蘇情況。

2.操作建議：多單持有，跨期正套

3.風險因素：美聯儲加息超預期、旺季需求被證僞、地緣政治風險

4.背景分析：

外盤市場

LME 銅開於 10335.5 美元/噸，收盤報 9977 美元/噸，較前日收盤價跌幅 3.47%

現貨市場

上海電解銅現貨對當月合約報於升水 130~升水 170 元/噸，均價升水 150 元/噸，較前一日上升 5 元/噸。平水銅成交價格 72980-73180 元/噸，升水銅成交價格 73000-73200 元/噸。