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繁本周滬銅主力運行區間參考：71800-75000元/噸
上周銅價先抑後揚，倫銅收漲2.03%至10306美元/噸，滬銅主力收至73350元/噸，美聯儲加息落地市場情緒回暖和全球銅庫存下降是價格得以走強的原因。產業層面，上周三大交易所庫存環比減少2.2萬噸，其中上期所庫存減少3.2至13.0萬噸，LME庫存增加0.8至8.0萬噸，COMEX庫存增加0.2至6.5萬噸。上海保稅區庫存增加0.4萬噸，當周國內現貨進口虧損先縮後擴，進口窗口一度打開，保稅銅溢價回升。現貨方面，LME市場Cash/3M貼水縮窄至4美元/噸，國內上海地區現貨升水漲至350元/噸，現貨市場有所收緊。廢銅方面，上周國內精廢價差小幅擴大至1750元/噸，廢銅替代優勢尚可，總體供需仍偏緊。
價格層面，美聯儲漸近加息落地，市場風險情緒階段回暖，當前地緣局勢仍有反復，若衝突持續，全球面臨的滯脹壓力依然較大，而若衝突緩和，通脹壓力預計減弱。產業面銅估值維持偏多，國內精煉銅有一定去庫預期，海外低庫存狀態持續，疊加供應擾動風險，銅價或有衝高，而上方壓力來自LME庫存增加預期和國內需求負反饋。本周滬銅主力運行區間參考：71800-75000元/噸。
