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繁海外能源擾動不斷，歐美與俄羅斯衝突升級。銅精礦加工費向上突破70美元，國內原料供應充裕。國內疫情主要電解銅供給端的衝擊主要在運輸上，對生產企業造成的擾動有限。3月下遊部分企業存在補庫動作，加上廢銅因退稅問題緊張情緒蔓延，因此對精銅起到較強的支撐作用。3~4月是制造業旺季，供給短板未有效解決下，價格易漲難跌，但高銅價對下遊抑制作用也在增加。國內疫情對供應端的影響略大於需求，海外低庫存狀態持續，此背景下銅價支撐依然較強，關注海外庫存累積幅度。
海外能源擾動不斷，歐美與俄羅斯衝突升級。銅精礦加工費向上突破70美元，國內原料供應充裕。國內疫情主要電解銅供給端的衝擊主要在運輸上，對生產企業造成的擾動有限。3月下遊部分企業存在補庫動作，加上廢銅因退稅問題緊張情緒蔓延，因此對精銅起到較強的支撐作用。3~4月是制造業旺季，供給短板未有效解決下，價格易漲難跌，但高銅價對下遊抑制作用也在增加。國內疫情對供應端的影響略大於需求，海外低庫存狀態持續，此背景下銅價支撐依然較強，關注海外庫存累積幅度。
