中財期貨銅早評：滬銅重回震蕩區間（2022年03月30日）

3月29日SMM 1#電解銅均價74165元（805），A00鋁均價22990元（90）；LME銅庫存81500(+1.18%)噸,鋁庫存663225(-1.16%)噸；

投資建議：昨日滬銅上漲，夜盤低開震蕩。目前市場情緒有所好轉，且俄烏危機繼續，俄要求天然氣出口用盧布結算或遭歐洲反對，將不利能源市場，市場仍然看好後市，但注意俄烏談判順利進展對市場帶來的不確定因素。當前節點，宏觀多空交織，國內國外政策相互背離。供需面來看，銅供應仍維持高位，需求在恢復中。整體來看，雖海外流動性收緊，但國內爲對衝經濟加大投資力度，基建發力，房地產管控有所放鬆，中期看需求整體向好。目前銅礦加工費反彈至75.8美元/噸左右，滬銅重回震蕩區間，操作上建議謹慎做多，按區間思路操作。