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繁海外庫存預計增加
原油偏弱走勢，海外庫存增加，銅價小幅回落，昨日倫銅微跌0.03%至10299美元/噸，滬銅主力收至73270元/噸。產業層面，昨日LME庫存增加6350至101275噸，增量來自亞洲倉庫，注銷倉單佔比提高至49.4%，Cash/3M由貼水轉爲升水3美元/噸。國內方面，昨日期貨近月維持Back結構，上海地區現貨升水下調至155元/噸，疫情影響下市場交投仍清淡，相比之下，華南、浙江市場現貨升水走高。進出口方面，昨日國內現貨進口虧損縮至600元/噸，洋山銅溢價持平。廢銅方面，昨日國內精廢價差微縮至1670元/噸，廢銅市場供需依然偏緊。
價格層面，地緣局勢不確定性仍存，若衝突持續，全球面臨的滯脹壓力較大，而若衝突緩和，通脹壓力有望減弱。產業面銅估值維持偏多，不過隨着疫情防控推進，國內銅庫存去化動力有所減弱，海外庫存預計繼續增加，供需關系或邊際寬鬆。關注海外供應擾動的影響，今日滬銅主力運行區間參考：72600-74000元/噸。
