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繁銅 震蕩
隔夜滬銅大幅走軟，人民幣走強，也令外盤表現強於內盤。中美貿易戰在 G20 峯會上暫時熄火後，市場對於後續能否達成全面解決方案表示謹慎。回到銅市，全球庫存仍然呈現下降趨勢，昨日 LME 銅庫存減少 4025 噸至 130175 噸，但升水回落至 3.5 美元/噸。國內方面，12 月空調行業排產同比由負轉增，下遊需求有轉暖跡象，但整體仍然偏弱。而且現貨維持升水走高，報 100-240 元/噸，下遊入市採購不積極。整體來看，中美貿易暫時休戰對銅價提振弱化，市場重歸謹慎，預計銅價偏弱震蕩。
鋅 震蕩
夜盤美股暴跌 3%，A 股在周一跳漲過後跟隨的概率大，市場情緒實際非常難測算，估計會在遊資的推動下變得悲觀；昨日嘉能可公關財報預算顯示，2019 年鋅供應量將從 2018的 119.5 萬噸上調至 133.5 萬噸。但是，核心問題是目前的鋅錠供應量不足，核心問題是 12 月份交割大概率出現逼倉，後面供給量增長和目前的價格影響變動實際不大，遠月鋅價可能受影響向下，近月預計表現偏強。從前期 20000 元/噸附近做多鋅價的投資者目前浮盈差不多 1000 元/噸以上，在今日情緒負面居多的情況下或將考慮獲利了結。
目前就看這恐慌盤獲利了結盤帶來的向下情緒能否勝過繼續對賭逼倉的多頭，今天是考驗講故事和編故事水平的一天，情緒是最難判斷的，至少目前個人的基本面水平無法給出準確答案，預計略微向下的概率大些，投資者今日需要緊盯日內的技術走勢來做決斷。
但目前仍維持 12 月 15 日之前持續看漲鋅價的傾向，沒貨就是沒貨，有貨的也未必願意放棄這一機會，所以日內 T 也可能是較好的選擇。
鉛 震蕩
鉛價的定價核心並沒有在貿易體系上，本身也沒有過強的基本面支撐。事實上，鉛價正面臨多空兩大考驗，多的方面是包括上海和北京等地區都出現了霧霾，可能最終演化爲環保加碼；空的方面是鉛的主消費端鉛蓄電池面臨着重大的政策壓力和考量，歐洲 2019年 2 月份前後進行的 RoHS 化學品裁定，決定用鉛產品是否可以持續用下去，而基於以往中歐對於環保方面的基本一致態度看中國也很可能決定是否跟注，因而我們可以看到 9月份以後鉛鋅的價格走勢就出現明顯分歧，在政策傾向出現之前市場很難有資金加碼進行大規模的做多或者做空。基於此，鉛市可能更多受到情緒帶動，雖然夜盤有一定幅度的上漲，但日盤料將出現震蕩向下的走勢。
鎳 震蕩
倫鎳回調，美股下跌，市場情緒再度緊張，對於後續貿易形勢不確定性的懷疑再度升溫，市場短期修復後再度回歸供需的關注，印尼新批兩家礦石出口明年上半年礦石供應充足利於鎳鐵保持利潤。倫鎳庫存 21 萬噸附近，滬鎳 1.4 萬噸附近，現貨電解鎳交投一般。
鎳鐵偏緊張預期改善，近期有鎳鐵廠產能延後一季度釋放消息，不鏽鋼部分出現虧損停產檢修，鋼廠挺價。滬鎳 1901 短期震蕩反復，在 90000 元/噸震蕩反復，整體需求端依然較弱，偏空思路爲主。
鋁 跌
昨日滬鋁主力合約 AL1901 低開高走，全天橫盤整理。隔夜美元指數繼續回落，原油價格繼續反彈，倫鋁大幅上行。現貨方面，長江有色金屬鋁錠報價下跌 10 元/噸，現貨平均貼水縮小到 45 元。從盤面上看，資金呈小幅流出態勢，建議擇機逢高沽空。
