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繁期貨行情：
今日滬銅主力合約1902開於49640元/噸，開盤後呈現震蕩下跌態勢，收於49350元/噸，日跌1.2%。持倉172174，日減3800手。外盤方面，隔夜外盤倫銅下跌1.3個百分點，截至國內收盤，3個月倫銅報6191美元/噸，日漲0.36個百分點。
現貨情況：
據SMM報道，今日上海電解銅現貨對當月合約報升水130元/噸~升水280元/噸，升水較前一交易日有小幅上升，平水銅成交價格49360元/噸~49520元/噸，升水銅成交價格49460元/噸~49640元/噸，與上一交易日有所下降。今日平水銅升水終於被帶動上拉，但上拉速度仍不及好銅，好銅貨源緊缺，持貨商預期即將來面臨的長單交付好銅將稀少，一些品牌較好的性價比高的能交付長單的平水銅也將水漲船高，未來貨緊價高態勢將持續，持貨商對好銅格外惜售。
庫存方面：今日上期所銅已制成倉單貨物數量增加1228噸至52966噸，上一交易日LME銅庫存減少4025噸至130175噸。
基本面信息：
1.2018冷年家用空調開年即遇冷，7月開始排產一路走低，其中8月到10月連續三個月的降幅都是雙位數，10月成爲年度空調產量的最低點。整體行業倍感承壓。但是當12月主要空調企業的排產數據擺在面前時，卻給了大家一個意外的驚喜。據產業在線監測，今年12月行業排產總量1135萬臺，同比由大幅度下滑轉向正增長，雖然增長幅度有限，但方向卻是大扭轉，而環比11月大幅增長近38%。
2.12月的第一個交易日，受上周末中美兩國元首在阿根廷布宜諾斯艾利斯會晤，雙方決定停止升級關稅等貿易限制措施的利好消息影響，今日國內股債匯市集體大漲。在岸人民幣昨日漲551點，報6.8885，創11月初以來新高，離岸人民幣昨日漲752點，升幅達到1.08%，報6.8762。
綜合分析：
隨着中美貿易戰樂觀情緒釋放，銅價逐漸回歸基本面，今日滬銅主力合約一路震蕩下滑。現貨方面，臨近年底持貨商預期即將來面臨的長單交付好銅將稀少，未來貨緊價高態勢將持續，拉動升水。基本面方面，12月份空調行業產量環比有大幅增長，可能是由於衝刺全年目標所致，但整體消費依然低迷，加之人民幣大漲，基本面偏弱。上期所銅庫存有所回升，LME銅庫存繼續下滑，但都接近歷史低位，繼續支撐銅價。在宏觀擾動因素逐漸減弱的情況下，銅價回歸偏弱基本面。
操作建議：
短期支撐位看48500元/噸一線，上方壓力位看50500元/噸一線，短期以看空爲主，可擇機試空。
