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繁期貨行情：
今日滬銅主力合約1902小幅低開於49260元/噸，開盤後呈現偏弱震蕩局面，收於48980元/噸，日跌0.89%。持倉177826，日增5652手。外盤方面，隔夜外盤倫銅上漲0.41個百分點，截至國內收盤，3個月倫銅報6132.5美元/噸，日跌0.98個百分點。
現貨情況：
據SMM報道，今日上海電解銅現貨對當月合約報升水140元/噸~升水400元/噸，升水較前一交易日有所上升，平水銅成交價格49200元/噸~49260元/噸，升水銅成交價格49360元/噸~49500元/噸，與上一交易日有所下降。國內好銅供應緊縮，好銅與平水銅表現兩極分化進一步嚴重，價差持續拉大。雖然市場仍在貿易商的引領格局下持續攀升高升水，但市場已初顯畏高心理，部分貿易商已表現出謹慎跟漲。
庫存方面：今日上期所銅已制成倉單貨物數量增加173噸至53139噸，上一交易日LME銅庫存減少1975噸至128200噸。
基本面信息：
1. 美國總統特朗普周二稱，有可能延長與中國達成的90天貿易休戰期，但他明確表示，如果雙方不能解決分歧，他會恢復徵收關稅。特朗普稱，由對華貿易鷹派美國貿易代表萊特希澤牽頭的貿易顧問團隊將決定是否可能與中國達成一個“真正的協議”。
2. 2019冷年家用空調開年即遇冷，7月開始排產一路走低，其中8月到10月連續三個月的降幅都是雙位數，10月成爲年度空調產量的最低點。整體行業倍感承壓。但是當12月主要空調企業的排產數據擺在面前時，卻給了大家一個意外的驚喜。據產業在線監測，今年12月行業排產總量1135萬臺，同比由大幅度下滑轉向正增長，雖然增長幅度有限，但方向卻是大扭轉，而環比11月大幅增長近38%。
綜合分析：
因市場擔憂中美貿易戰再生波瀾，今日滬銅主力合約呈現偏弱震蕩態勢。現貨方面，因市面上好銅供應緊縮，價差持續拉大，但市場畏高情緒已經顯現，部分貿易商已表現出謹慎跟張。基本面方面，12月份空調行業排產同比止跌反彈，但下遊終端消費需求依舊低迷，壓制銅價。宏觀層面，特朗普暗示或延長美中90天的貿易休戰期，市場預期較爲謹慎，拖累銅價。期所銅庫存有所小幅回升，LME銅庫存繼續下滑，但都接近歷史低位，繼續支撐銅價。近期宏觀以及基本面都延續偏空的局面。
操作建議：
短期支撐位看48500元/噸一線，上方壓力位看50500元/噸一線，可擇機做空。
