東海期貨銅早評(2022年4月18日)

疫情影響持續，續漲動力不足

1.核心邏輯：國內疫情影響持續，供需兩弱。現貨市場緊缺，升水高漲。但隨着物流逐漸恢復，高升水或難維持，消費趨弱下銅價短線略有壓力。不過宏觀氛圍依然偏暖，隨着西方對俄制裁不斷推進，能源價格居高不下，通脹預期高企仍支撐金屬價格。且基本面低庫存下市場對於旺季及補庫預期仍存，價格回調後有支撐。

2.操作建議：短線承壓，待回調持多；跨期正套

3.風險因素：美聯儲加息超預期、旺季需求被證僞、地緣政治風險

4.背景分析：

外盤市場

LME 耶穌受難日休市

現貨市場

上海電解銅現貨對當月合約報於貼水 20~升水100 元/噸，均價升水40 元/噸，較前一日下跌 10 元/噸。平水銅成交價格75200-75500 元/噸，升水銅成交價格 75220-75520 元/噸。