2022年第17周中財期貨銅周報：滬銅震蕩偏強

操作建議

銅價維持震蕩緩慢上行爲主，不建議空頭介入，自己把握節奏。

觀點邏輯

滬銅本周繼續震蕩，俄烏衝突繼續，鮑威爾釋放鷹派信號，美元指數強勢衝高 101 點上方，施壓基本金屬。國內宏觀面因爲疫情國內政策將適時加力，目前推動復工復產。

基本面來看，國內庫存依舊呈現去化狀態，但上海以及廣東地區依舊受到疫情影響，整體報關進口量有限，外加國內冶煉廠在 4-5 月份迎來集中檢修期，國內庫存持續維持歷史低位，支撐國內銅價持續上揚。但國內消費表現不容樂觀，在政府社會面動態清零要求下各地開工表現一般。

主要矛盾點

利多：烏克蘭爆發武力衝突，低庫存

利空：貨幣政策出現明顯變化，烏克蘭局勢出現緩和本周關注

1、 中國官方 PMI。