長安期貨銅早評(2022年4月29日)

祕魯政府宣布MMG旗下的Las Bambas銅礦附近進入緊急狀態，由於周邊土著社區居民在裏面扎營，該銅礦生產已暫停一周。3月國內電解銅產量93.5萬噸，同比增加7.2%。4月，部分煉廠有檢修計劃，但當下高利潤驅動下，預計檢修影響有限。前兩日國內銅社庫下降力度非常大，上海出庫恢復，但入庫和進口基本處於停滯。據SMM，上周精銅杆企業開工率爲55.58%，環比上升4.65%。上周廢銅制杆開工率爲52.11%，環比上升4.71%，生產、復產意願提高，物流運輸逐漸正常化。據Mysteel調研，五一節前銅杆企業原料備貨並不理想，絕大多數銅杆企業並未完成充足的原料儲備美國一季度GDP意外下滑，讓市場對美聯儲緊縮進程有所質疑，美元指數升至相對高位，美股大漲，多空因素並存。基本面上，礦端供應有幹擾，國內庫存下降較快，而LME庫存增加。假期臨近，且中間有美聯儲議息會議，因此在節前以減倉爲主，注意控制風險。