疫情有所好轉的,有色集體走紅。國內TC仍維系偏高位水平,但5月銅精礦供求仍預期緊張。受部分冶煉企業集中檢修影響,5月產量預期爲81.88萬噸,環比下降1萬金屬噸。進口方面,5月以來進口窗口持續打開,且進口盈利走高,預期進口量回升。另外,精廢價差回落,廢銅經濟性有所回落,但這也說明廢銅價格相對堅挺。國內疫情影響下,宜興地區銅杆消費依然受限。庫存端,海外LME庫存在短暫下降後繼續回升,而國內低庫存依然可能限制銅價下方空間。關注俄烏局勢發展,歐美央行政策變動,中國疫情控制進度及相關穩增長措施,短期預計銅價維持震蕩格局。