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繁【策略】觀望爲宜。
【邏輯】受庫存下降和美元走軟提振，LME三個月期銅周一報收於每噸9531美元，漲幅1.17%。滬銅周一報收於72200元/噸，漲幅0.25%。
基本面上，供給端，國內治煉廠5月檢修集中，中金、富治延長檢修期，東南銅業、大治有色、紫金銅業也在5月開始檢修，國內5月產量大概率創今年最低值。同時，近日滬倫比值逐漸收窄，進口盈利幅度縮窄，但因倉單溢價高，市場成交減少，且國內現貨升水堅挺，因此部分持貨商直接清關進入國內，社會庫存隨之增長。隨着進口窗口關閉，預計後期進口銅量或將逐漸回落。預計近期將以震蕩調整行情爲主，建議觀望爲宜。
