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繁核心觀點
恐慌情緒逐漸消散，資金逐漸回流。一方面，國內疫情逐漸受控，上海等疫情嚴重地區逐漸解封，國內生產、貿易和消費市場回暖；另一方面，美國 CPI 首次自高位回落，表明目前通脹有所緩和，前期的流動性縮緊措施有效果。
低迷的情緒退潮之下，供需格局持續優化。資本支出下行周期下，祕魯方大型銅礦停擺已月餘，加之智利的冰川禁令可能影響 20%的銅礦產量；上期所倉單庫存接近空倉並且仍在去庫，國內電解銅現貨高度升水，LME 倉單庫存自高位快速回落。
現階段來看，高度謹慎的市場情緒正在逐漸退散，市場逐漸築底企穩。在較強的供需基本面支撐下，隨着近期提振政策的密集出臺，上半年有望支撐銅價走出一輪反彈行情。但由於通脹問題尚未達到預期目標，疊加國際環境異常復雜，全球經濟仍然承壓，銅價反彈空間偏小。
觀點：預計六月份銅價持穩略偏強運行，但前方空間有限。
策略建議：前期前期多單暫時持有，擇機止盈
