五礦經易期貨銅早評：價格面臨壓力（2022年06月01日）

價格面臨壓力

中國5月官方制造業PMI回升，歐元區通脹數據高於預期，美債收益率上漲，昨日銅價衝高回落，倫銅收跌0.9%至9439美元/噸，滬銅主力收至71550元/噸。產業層面，昨日LME庫存減少5450至149200噸，降幅主要來自亞洲倉庫，注銷倉單佔比進一步降低，Cash/3M貼水2美元/噸。國內方面，昨日上海地區現貨升水下調至285元/噸，持貨商換現情緒加重，成交一般。進出口方面，昨日國內現貨進口小幅盈利，洋山銅溢價微漲。廢銅方面，昨日國內精廢價差擴至1210元/噸，廢銅替代優勢略提高。消息面，據外電消息，智利4月銅產量同比下降9.8%。價格層面，國內疫情影響邊際弱化，寬鬆政策陸續落地需求預期改善，在低庫存背景下，短期銅價支撐較強。拉長時間看，美聯儲貨幣收緊預期未改變，價格面臨壓力。今日滬銅主力運行區間參考：71200-72200元/噸。