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繁行情回顧：今日滬銅下探回升，cu1902合約交投區間爲47760-48470元/噸，尾盤收於48220元/噸，日下跌0.37%。外盤方面，截止北京時間15:28，3個月倫銅報5989.0美元/噸，日下跌1.25%，其下方支撐位關注5950.0美元/噸。
持倉分析：今日有色板塊資金，持倉量報221.48萬手，日減少26442手，其中滬銅指數減少2416手。滬銅主力合約cu1902持倉減少6164手，顯示當前空頭仍是市場的主導力量。
現貨分析：上海電解銅現貨對當月合約報升水30-升水120元/噸，平水銅成交價格48220元/噸-48300元/噸，升水銅成交價格48310元/噸-48380元/噸。滬期銅延續低位震蕩格局，盤面仍未出現止跌現象。市場圍繞當月發票與下月發票持續發酵，維持較大價差。成交在當月發票的主導下，持當月發票持貨商上擡升水堅定，當月發票早間報價升水30-升水90元/噸，低升水貨源受市場青睞，被快速買盤，在交投活躍下報價順勢上擡，好銅上擡至升水100元/噸以上，平水銅集中成交於升水30-40元/噸。第二節交易階段，下遊詢價積極，貿易商也有逢低收貨意願，持貨商則繼續挺價，好銅上擡至升水110-120左右元/噸，成交反應積極，平水銅維持不變，溼法銅上調至貼水80-貼水50元/噸。十一點後銅價破位下跌至48000元/噸下方，市場報價上擡至升水50-130元/噸。市場下月發票成交依舊稀少，下月發票平水銅報價低至貼水80元/噸左右，好銅報價平水-升水20元/噸。銅價破位下跌，下遊訂單增量，交投積極性提高，下遊消費買盤和貿易商買盤年底前表現最後衝量，年末結算前市場供需雙方活躍度尚高。午後現貨升水或將隨着盤面的下跌進一步提高。
市場熱點關注：亞市美元震蕩走弱，現交投於96.748附近，凌晨美聯儲如期進行加息，但亦暗示美聯儲明年加息速度將會放緩，市場預計美聯儲明年將加息2次。銅市行業資訊方面，11月SMM統計全國廢銅消費量爲20.88萬噸，環比增加0.06萬噸，增加0.33個百分點，與上月基本持平。廢銅流向加工端10.38萬噸，佔比約49.7%，流向冶煉端10.50萬噸，佔比約50.3%。其中進口廢銅消費量11.45萬噸，佔比約54.8%，國產廢銅佔比約45.2%。
行情研判：滬銅下探回升，因亞市期間美元指數下滑提振銅市。現貨市場，因銅價破位下跌，下遊訂單增量，交投積極性提高，下遊消費買盤和貿易商買盤年底前表現最後衝量。技術面上，期價盤中下探，並再次跌破前期低點，下方雖有支撐，但當前市場仍受空頭主導，短期建議反彈拋空爲主。操作上建議cu1902合約可以考慮在48500元/噸附近空單介入，止損參考49000元/噸。
