12月21日興證期貨銅鋅早評

　　銅：上海電解銅現貨對當月合約報升水30~升水120元/噸，LME庫存下滑125噸，COMEX庫存下滑1261噸。四季度開始銅礦產量增速將逐步下滑至2%左右，將制約精銅供應釋放，需求端電網投資回暖，空調進入消費旺季，國內銅消費預計企穩，疊加目前全球銅顯性庫存處於低位，銅價持續下跌動能不足。僅供參考。

　　鋅：昨日夜間期鋅持續小幅回升。現貨方面，SMM 0#及1#鋅錠昨日報價上漲210元/噸。庫存方面，昨日LME鋅庫存續增1550噸至13.23萬噸，SMM三地庫存僅10.2萬噸。消費方面，目前受到空氣質量較差影響，鍍鋅開工率繼續下滑，對於鋅錠的需求有所下降，房地產成交增速下滑。目前供需兩淡的行情下，應重點關注庫存。綜上，我們認爲鋅價短期內以橫盤整理爲主。僅供參考。