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繁盤面走勢，上一交易日滬銅主力1902合約漲130元/噸至48220元/噸，漲幅0.27%。夜盤漲0.02%至48230元/噸。隔夜LME銅跌0.78%至6017.5美元/噸。
消息面，1、12月20日，商務部新聞發言人在回答記者提問，中美雙方將會在明年1月份會在更廣範圍內實現貿易休戰舉行談判的消息是否屬實時表示，確實有計劃。他表示，中美元首會晤以來，雙方工作團隊保持了十分密切的溝通，已經就磋商的議題和安排進行了詳細討論。雙方將根據磋商進展需要，隨時安排包括會面、通話在內的磋商，推動落實元首會晤。2、今日，美國衆議院議長Paul Ryan在白宮與特朗普總統會晤後表示，特朗普將不籤署參議院的支出法案。這意味着美國政府可能在本周末停擺。Ryan周四告訴記者：“我們希望看到一份保護邊界的協議。我們將繼續努力增加邊境安全。”如果國會和特朗普政府沒有在星期五午夜之前達成協議，包括美國國土安全部在內的九個部門將在聖誕假期前關閉。
現貨方面，12月20日上海電解銅現貨對當月合約報升水30~升水120元/噸，平水銅成交價格48220元/噸~48300元/噸，升水銅成交價格48310元/噸~48380元/噸。滬期銅延續低位震蕩格局，盤面仍未出現止跌現象。市場圍繞當月發票與下月發票持續發酵，維持較大價差。成交在當月發票的主導下，持當月發票持貨商上擡升水堅定，當月發票早間報價升水30~升水90元/噸，低升水貨源受市場青睞，被快速買盤，在交投活躍下報價順勢上擡，好銅上擡至升水100元/噸以上，平水銅集中成交於升水30~40元/噸。第二節交易階段，下遊詢價積極，貿易商也有逢低收貨意願，持貨商則繼續挺價，好銅上擡至升水110~120左右元/噸，成交反應積極，平水銅維持不變，溼法銅上調至貼水80~貼水50元/噸。十一點後銅價破位下跌至48000元/噸下方，市場報價上擡至升水50~130元/噸。市場下月發票成交依舊稀少，下月發票平水銅報價低至貼水80元/噸左右，好銅報價平水~升水20元/噸。銅價破位下跌，下遊訂單增量，交投積極性提高，下遊消費買盤和貿易商買盤年底前表現最後衝量，年末結算前市場供需雙方活躍度尚高。午後現貨升水或將隨着盤面的下跌進一步提高。
行情研判，美聯儲如期加息，但經濟放緩擔憂疊加美國政府關門危機，美指大跌，市場擔憂情緒打壓，銅價反彈空間有限，預計銅價維持低位盤整。
研究員：李全衝；聯系電話：010-51960356
