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繁銅市邏輯：
中期邏輯：全球銅精礦供應未來5年剛性增量比較小，而彈性增量主要取決於價格，而精煉產能雖然投放較多，但是受限於銅精礦供應，實際供應增量不足以使得銅價格再度下跌，因此中期銅價格築底預期明顯。
短期邏輯：在中國新增冶煉產能未投放之前，現貨市場仍然以偏緊爲主，另外，由於國外精煉銅產能的幹擾，中國周邊精煉銅短期供應依然偏緊；另外，隨着智利銅冶煉企業環保升級停產的兌現，現貨基本面到達高峯；但未來展望來看，印度冶煉廠恢復已經掃除法律障礙，國內中鋁東南等冶煉廠已經逐步進入達產通道，因此，銅價格短期預期偏空，仍然以以衝高做空爲主。
走勢分析：
當周走勢：12月17日至12月21日，銅價格整體回落。
現貨市場方面，當周現貨市場升水在交割之後，再度提升，主要是現貨市場當月票貨源比較緊張，以及銅價格回落之後，下遊企業補貨，使得現貨升水提升。
上期所庫存上周下降1.15萬噸，總量至11.1萬噸附近，周度倉單延續下降，主要是現貨市場當月票貨源較爲緊張。
進口方面，上周，精煉銅現貨進口整體維持虧損，虧損幅度一度收窄至盈虧平衡附近，洋山銅升水壓力繼續緩和，上周持續的保持平穩。
LME庫存回升8500噸，回升集中在美洲倉庫和歐洲倉庫，不過美洲市場，預估未來將受到智利冶煉企業環保升級的影響，而延續下降；而COMEX市場則庫存繼續下降，因此，綜合情況來看，LME庫存下降的格局依然未變。但是，印度冶煉廠恢復預期已經較爲濃厚。
銅精礦方面，SMM幹淨礦現貨TC報92-96美元/噸，環比上周持平，冶煉廠春節原料已基本準備完畢，市場等待Vedanta的復產進展。
消息面上，據SMM，中鋁東南銅業電解銅11月19日首批陰極銅順利裝車起運發往諸暨。據悉今年產銅約2萬噸左右，全部達產後預計年處理銅精礦180萬噸實物量。12月10日，中銅國際貿易有限公司在上海中鋁大廈掛牌成立，是作爲中鋁集團整合銅板塊營銷業務，積極推進在上海建立南方總部的戰略布局而打造的千億級貿易平臺。
綜合情況來看，在中國新增冶煉產能未投放之前，現貨市場仍然以偏緊爲主，另外，由於國外精煉銅產能的幹擾，中國周邊精煉銅短期供應依然偏緊；另外，隨着智利銅冶煉企業環保升級停產的兌現，現貨基本面到達高峯；但未來展望來看，印度冶煉廠恢復已經掃除法律障礙，國內中鋁東南等冶煉廠已經逐步進入達產通道，因此，銅價格短期預期偏空，仍然以以衝高做空爲主。
