光大期貨銅早評：隔夜銅震蕩走弱（2022年06月10日）

隔夜銅震蕩走弱。宏觀方面，今晚將公布美5月份CPI數據，市場保持謹慎，美股走弱再次帶動風險偏好降低，另外歐央行宣布緊縮，7月將加息25個基點，歐元受益美元則會繼續表現不佳，有色走勢在匯率及歐美兩大央行同時緊縮之間尋求平衡。國內方面，全國復工復產正快速推進，股市回暖對風險偏好和市場信心提振也較大，支撐國內價格。基本面方面，5月銅精礦進口同比增加12%，一方面說明進口盈利下進口意願提升，另一方面也說明冶煉企業開始爲加大生產做準備。庫存方面，LME庫存昨日單日增加1275噸至118175噸，結束連續且快速下降局面；國內庫存小幅去庫。從近兩日走勢來看，美聯儲議息及歐央行緊縮仍給市場帶來較大衝擊，國內復工復產邏輯逐漸明朗下，銅價開始表現出謹慎，前期筆者也指出，美聯儲議息前市場可能仍保持謹慎情緒，由此投資者可把交易視角放在美聯儲議息會議後，市場交易是否會回歸國內復工復產。