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繁經濟增長存疑，中長期仍然偏空滬銅主力期貨合約上周衝高回落，最終微漲0.72%至72650元每噸，倫銅和COMEX銅因時差，周五夜盤下跌較深。現貨方面，長江有色升水145元每噸，升水收窄125元每噸。上期所庫存回升到5萬噸以上，而LME大幅去庫2萬餘噸至11萬噸。進階數據方面，精廢價差和TC/RC回落，而銅鋁比保持不變。由於外盤價格下跌，進口出現一定的利潤空間。
宏觀方面，世界銀行將2022年全球經濟增長預期從1月份的4.1%下調至2.9%，並警告存在滯脹風險。
基本面，現貨成交仍然疲弱，下遊補庫意願不強，期貨市場近遠月合約價差也有縮窄。上周銅價走出過山車行情主要是因爲資金的追捧及復工復產的熱度，然而市場基本面並不對此有所支持。因此短期我們需要更加關注實質的復工復產情況，中期則是全球經濟增長情況。結合上周世界銀行發出的滯脹預期警告，2022年下半年的經濟發展存在一定的壓力，即使我國能夠保持一定量的內需，海外出口方面依然存在較大不確定性，這也是爲何人民幣匯率一直調貶的原因之一。綜上所述，銅價中長期仍然看空，目標6.8萬元每噸。
