12月24日興業期貨銅周報

　　宏觀層面：上周美聯儲加息後略爲鴿派的表態令美元在後半周遭到拋售，而美股持續大跌，納斯達克指數跌入熊市，疊加美國政府因邊境牆議案正式關門帶來的政局動蕩風險，避險情緒在上周末主導了市場，令美元重獲上行驅動，而意大利與歐盟預算案達成一致，日央行繼續寬鬆概率降低則大幅提振歐元日元，給予美元壓力，本周爲聖誕周，市場交投料較爲清淡，關注日央行會議紀要，料將繼續給予日元上行動能，美元震蕩偏弱可期；

　　中觀層面：上周國內庫存意外下滑超過一萬噸，然就下遊開工數據而言，並非消費轉暖所致，整體終端需求依舊維持疲軟，同時宏觀方面，僅僅是情緒面的些許改善難以扭轉中長期經濟下行的憂慮，在無新增驅動的前提下，滬銅預計區間震蕩爲主；

　　微觀層面：非商業淨多頭持倉減少；

　　策略建議：期貨方面，單邊建議暫觀望；期權方面，建議持有熊市價差組合（bear put spread）。