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繁上海電解銅現貨對當月合約報於(升)50-(升)110元/噸，平水銅成交價格72120-72250元/噸。周一SMM全國主流地區銅庫存環比上周五增加0.33萬噸至11.57萬噸，結束連續3個周一去庫重新壘庫。總庫存較去年同期的28.99萬噸低17.42萬噸,兩者差值在持續收窄。從銅礦端上看，全球前兩大產銅國南美和智利仍然受各種事件制約，銅礦產量始終難以擴張。智利4月銅產量同比下降9.8%至42.2萬噸，主要原因包括礦石質量下降、水資源短缺和其他短期問題。從冶煉端上看，歐洲能源電力危機導致冶煉廠關閉產能，導致冶煉活動降至12個月的新低。全球銅分散指數從4月份的48.7上升到5月份的49.4，但該指數仍然低於50，全球冶煉活動仍然沒有達到過去12月的平均水平。從消費上來看，隨着疫情好轉，5月下旬頭部線纜企業恢復至疫情前開工率水平。據SMM調研數據顯示，5月份銅板帶開工率回升至69.11%。環比增加1.15個百分點，同比減少16.36個百分點。
隨着政策端積極發力情緒有所好轉，消費逐漸好轉，銅價7萬附近支撐較強。美聯儲6月議息會議臨近市場風險情緒有所釋放銅價反彈至7萬3附近遇阻回落，但整體不改重心或逐漸擡升的趨勢。
