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繁期貨行情：
聖誕節外盤休市，今日滬銅主力合約1902開於48000元/噸，後呈現橫盤偏弱震蕩局面，收於48040元/噸，日漲0.06%。持倉174102手，日減9726手。
現貨情況：
據SMM報道，今日上海電解銅現貨對當月合約報貼水20~升水60元/噸，升水比前一交易日有所回落，平水銅成交價格47950元/噸~48060元/噸，升水銅成交價格48000元/噸~48010元/噸，與上一交易日有所上升。下遊昨日集中低位補貨後，今日買盤稀少，企業年末結算階段貿易商接貨意願低迷，午後貼水恐或將繼續放大。
庫存方面：今日上期所已制成倉單銅庫存減少150噸至36198噸，上一交易日LME銅庫存增加600噸至130325噸。
基本面信息：
1. 全球最大公用事業企業中國國家電網公司12月25日宣布，下一步將以混合所有制改革 爲突破口，推出全面深化改革十大舉措，包括電網建設、裝備制造、抽水蓄能、電動汽 車、綜合能源服務、信息通信等各業務領域，幾乎涵蓋了國家電網公司的全部經營範圍 。國家電網公司體改辦主任楊新法稱，此次改革決心之大、範圍之廣，前所未有，國家 電網歡迎社會資本參與。 值得注意的是，國家電網公司將首次在特高壓領域推行混合 所有制改革，引入保險、大型產業基金以及送受端地方政府所屬投資平臺等社會資本參股，以合資組建項目公司方式投資運營新建特高壓直流工程。上述引入資本不受所有制 限制，國有資本、民營資本均受歡迎。
綜合分析：
由於外盤聖誕節休市，滬銅缺乏指引，今日滬銅主力合約呈現橫盤偏弱震蕩局面。現貨方面，下遊昨日逢低補貨後，今日交投低迷，同時臨近年末貿易商接貨意願低迷，恐將拉低升水，但進口盈利窗口小幅打開，若能持續，或將拉動現貨升水。基本面方面，1-11月份全國電網工程完成投資額下降幅度有所收窄，可能預示電網需求有向好的趨勢，利多銅價。宏觀方面，近期股市連連下挫，市場悲觀情緒加重，進一步打壓銅價。上期所以及LME銅庫存仍接近歷史低位，繼續支撐銅價。短期來看，滬銅還將維持偏弱震蕩局面，中短期還是以看空爲主。
操作建議：
中短期滬銅可能測試47000元/噸支撐線，建議擇機做空。
