五礦經易期貨銅早評：短期銅價跌勢有望暫緩（2022年06月23日）

參考運行區間：20200-21200

海外貨幣收緊和經濟衰退擔憂下大宗商品普遍殺跌，昨日倫銅收跌2%至8786美元/噸，滬銅主力收至67110元/噸。產業層面，昨日LME庫存減少975至114175噸，注銷倉單比例提高，Cash/3M升水維持0.5美元/噸。國內方面，期貨盤面維持Back結構，上海地區現貨升水下調至210元/噸，市場交投活躍度依舊有限。進出口方面，昨日國內現貨進口小幅虧損，保稅銅溢價略回落。廢銅方面，昨日國內精廢價差倒掛，廢銅替代仍無優勢可言。價格層面，美聯儲加速緊縮導致經濟走弱預期加強，銅價仍面臨壓力，不過隨着廢銅替代失去優勢，銅價支撐增強，短期銅價跌勢有望暫緩。今日滬銅主力運行區間參考：66500-68000元/噸。