簡
繁宏觀
1、昨天鮑威爾繼續在國會爲半年金融政策做證，重申無條件對抗通脹，即使經濟大幅放緩也要看到足夠的證據證明通脹放緩才會轉向，並稱當下過熱的就業市場無法持續。美聯儲態度急轉鷹派導致金融市場近期持續受壓
2、昨天公布的6月美歐經濟景氣數據超預期下跌，美國markit制造業PMI初值爲52.4，創近兩年低位，上月爲57，服務業PMI初值爲51.6，上月爲53.4，歐元區制造業PMI初值爲52，上月爲54.6，服務業PMI初值爲52.8，上月爲56.1。上月數據弱反彈結束轉向更大幅度的下滑，顯示經濟放緩壓力加劇，強利空
3、俄氣將對北溪1號進行年度維修，以往維修時會通過其它輸氣管送氣，但目前德國擔心俄氣將完全斷氣。德國提升天然氣緊張警戒級別。隨着俄歐對抗加劇，地緣緊張進一步升溫，歐洲能源危機難以緩和
4、總結：美歐6月數據超預期下滑，驗證經濟放緩壓力加重，宏觀利空持續
現貨
1、昨天商品普遍持續重挫，有色夜盤再度大跌，短時跌幅可觀，反映美歐經濟大幅放緩帶給商品見頂壓力繼續增強。
2、受整體利空壓力影響，昨天日盤銅價大跌，恐慌情緒漫延，現貨升水回落，比價亦回落。由於下遊普遍在68000有一輪補貨，在終端訂單無改善情況下無力再買，銅價再度大跌後雖然吸引短線買盤，但整體採購量有限。不過廢銅進一步收緊，昨天精廢價差已倒掛1000元，下遊開始採用非標銅、溼法銅替代廢銅，通常隨着精銅對廢銅替代效應積累，會導致精銅降庫速度明顯加快，從而帶來現貨的強支撐。從歷史經驗看，恐慌情緒造成的大跌在精廢嚴重倒掛後，階段性持續下跌空間已不大。由於短線價格下跌過大，下遊採購整體逐步活躍，價格一旦穩定補貨情緒會明顯回升，短線價格波動可能大幅加劇。
3、6月中旬以來華北持續高溫，華東華南大範圍水災，目前仍在持續，影響室外施工，家電、出口等消費減少，終端需求環比減弱。7月以後進入淡季，民用消費難見回升，但基建、新能源投資、汽車等需求可能加快恢復，房地產銷售環比恢復明顯，也有望帶動投資略有回升，加上價格下跌可能刺激一些高價抑制的消費釋放，消費環比回升的預期仍強。宏觀經濟金融格局轉頭造成的集體拋空情緒釋放結束後，現貨矛盾可能支持階段性反彈。技術上看，銅價跌破7萬大平臺，月線結構的頭部確認，其頭部形態目標在2021年初平臺區域，目前已經接近。關注在此區域破位後的第一階段下跌結束的可能。
4、總結：美歐月度數據驗證經濟放緩，美聯儲加息提速，宏觀壓力持續增加。商品受宏觀數據轉向影響集體恐慌性下跌，短線普遍呈下跌加速走勢。銅價短線跌幅過大，精廢嚴重倒掛，滬銅的現貨矛盾可能逐步影響增大，技術上看急跌接近階段性下跌目標位，關注6萬平臺震蕩築底可能，短線波動加劇，不追跌，急跌適量補貨。今日64300-63500。
